El mundo moderno había entrado y salido del patrón oro, que era el respaldo de la moneda con oro. Justo después de la Primera Guerra Mundial, Alemania ya había dejado de respaldar su moneda con oro y había acumulado enormes déficits. Alemania imprimió su dinero durante la guerra a un ritmo febril y cuadruplicó el número de marcos alemanes en circulación. Los precios se retrasaron con respecto a la impresión durante la guerra y no se sintió inflación. Nadie gastaba en cantidades iguales a la moneda que se estaba imprimiendo.
Cuando terminó la guerra, la confianza comenzó a regresar al consumidor y comenzó a aumentar la velocidad de la moneda. Comenzaron a colocar el dinero en efectivo en el sistema en cantidades mayores, lo que reflejaba las enormes cantidades impresas. Al final de la guerra, el tipo de cambio por uno una vez. subió 20 veces. Cualquier ahorro que hubiera encontrado un alemán significaba que había perdido el 90 por ciento de su valor.
Para 1921, con las reparaciones de guerra que pagar, los precios comenzaron a subir más y en julio de 1922, los precios habían subido un 700 por ciento.
La psicología cambió y la gente se dio cuenta de que aferrarse a la moneda significaba perder valor, por lo que comenzaron a gastar todo lo que tenían. Nadie quería retener su moneda. El gobierno alemán siguió imprimiendo dinero para pagar sus deudas de guerra. La confianza y la fe públicas fracasaron y aumentaron la espiral descendente. En octubre de 1923, un par de zapatos que costaba 12 marcos antes de la guerra, ahora costaba 30 TRILLONES DE MARCOS. Una barra de pan pasó de media marca a 200 MIL MILLONES DE MARCAS.
La Bolsa de Valores alemana pasó de 88 puntos al final de la guerra a 26.890.000.000, pero el valor real de compra del mercado había caído un 97 por ciento.
El oro y la plata eran los únicos escudos de protección de los alemanes. El precio del oro había pasado de 100 marcos por una vez a 87 TRILLONES de marcos por una vez. El poder adquisitivo del oro había aumentado exponencialmente. Durante este apogeo de la hiperinflación, se podía comprar una manzana de bienes raíces comerciales en el centro de Berlín por 25 onzas de oro ($ 500). Aquellos que tenían su riqueza en moneda se empobrecieron a medida que el gobierno destruía el poder adquisitivo. Aquellos que tenían su riqueza en oro vieron cómo su poder adquisitivo aumentaba exponencialmente a medida que podían comprar lo que otros no podían.
Durante una agitación financiera, una explosión del mercado, una caída del mercado, una depresión o una crisis monetaria, la riqueza no se destruye, simplemente se transfiere.
A los que se aferraron al dinero se les robó todo su poder adquisitivo, mientras que los que tenían oro y plata se salvaron de los estragos de los gamberros y sinvergüenzas del gobierno. El oro y la plata salvaron a aquellos lo suficientemente sabios como para quedárselo.